世界货币体系逐渐转向多极化

时间：2023-01-29 10:33:11 来源: 中经网

(资料图)

据西班牙《经济学家报》网站1月23日文章，美元近70年来的全球主导地位正被逐渐削弱。缺乏强有力的替代品已成为这种“绿色钞票”在全球货币体系中维持霸权的最大支撑。然而，这并没有阻止世界各国央行对美元信心的下滑，它们将目光转向其他货币或资产。货币体系在不断发展，并逐渐从以美元为中心的模式转向更加多极化的模式。

过去三年来，世界经济、经济政策和地缘政治领域都发生了急剧变化。毫不奇怪，这些变化引发了金融市场（包括货币、证券和外汇市场）的强烈反应。与以往的经济和地缘政治动荡时期一样，国际货币体系是否会发生长期根本性变化的问题也被摆上了桌面。

许多分析机构发布了它们认为美元主导地位正处于危险之中的报告。大多数回答是，在短期内货币体系将保持以美元为中心的状态，但疑虑正在增加，并且有理由认为我们正在见证该体系的变革。为讨论这个问题，瑞士信贷银行研究所发布了一份篇幅较长的报告，并举行了一场研讨会。在会上，多位学术和业界专家就更广泛的政治和经济问题发表了他们的观点。

历史告诉我们，不仅是美元疲软（以及美国货币政策宽松）时期会给世界其他地区带来问题，美联储收紧货币政策和美元走强的周期甚至会造成更大的破坏。今天，美元在全球储备货币中的比重比50年前减少了20个百分点。

以美元为中心的货币体系在其近70年的历史中经历了相当大的波动，但它已经适应并存活至今。事实上，瑞士信贷银行研究所的经济学家指出，尽管美国以外的金融市场实现了显著的自由化、扩张和深化，但美元在过去几十年中基本上保住了其主导地位。

得益于美国的经济规模及其在世界贸易中的角色，美元继续发挥着非常重要的作用。尽管如此，近几十年来美元在各国央行储备中的权重有所下降。

“美元作为全球储备货币的地位已大幅削弱。目前，美元在各国央行储备中的比重略低于60%。而在上世纪70年代，这一比例超过80%。”瑞士信贷银行研究所的专家指出。

专家说，在评估美元未来在世界货币体系中的作用时，应密切关注美国可能出现的宏观经济不稳定，“这方面的前景并不是特别令人鼓舞。通胀在过去18个月中急剧上升（尽管近期有所放缓），而美国经济增长已开始放缓。美国经济正遭受滞胀的影响，但程度比上世纪70年代温和一些”。

相比之下，一些新兴市场，包括日益强大的中国和亚洲及海湾地区的其他国家，在维持通胀稳定方面的表现要好得多。从中长期来看，美国（和世界）通胀的走势将取决于各国央行的行动。

“美联储有意控制通胀。其加息力度比以往任何时候都大，市场通胀预期已从2022年3月的峰值大幅回落。”专家说。

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